（以下内容从东海证券《行业周报：春节假期扰动短期增速，以旧换新政策有望提振消费》研报附件原文摘录）
投要点：
本周板块行情表现：本周沪深300环比上涨3.71%；板块整体上涨5.82%，涨幅在31个行业中排第15。细分行业中，（1）整：综合乘用、商用载货、商用载客子板块分别变动5.84%、5.64%、6.83%。（2）零部件：身附件及饰件、底盘与发动机系统、轮胎轮毂、其他零部件、电子电气系统子板块分别变动3.80%、7.99%、5.00%10.14%、6.61%；（3）服务：经销商、综合服务子板块分别变动6.38%、6.77%（4）其他交运设备：其他运输设备、摩托子板块分别变动8.55%、3.23%。
春节假期扰动短期增速，以旧换新政策有望提振消费。据乘联会，2月1-17日乘用零售55.9万辆，同比-14%，批发38.2万辆，同比-42%；新能源零售16.5万辆，同比-15%，批发13.9万辆，同比-45%。乘联会预计，2月狭义乘用零售115万辆，新能源零售38万辆，渗透率33%。受春节假期错位影响，乘用市场销量增速有所波动，静待节后市价格调整逐步落地、新上市节奏恢复。近期中央财经委员会第四次会议强调鼓励、电等传统消费品以旧换新，政策暖风有望促进消费改善。
比亚迪多款型改款上市，从“油电同价”向“电比油低”迈进。近期比亚迪秦PLUS、驱逐舰05、海豚等型改款上市，“电比油低”的定价策略下型价格进一步下探，其中秦PLUSDM-i荣耀版、秦PLUSEV荣耀版、驱逐舰05荣耀版官方指导价7.98-12.58万元、10.98-13.98万元、7.98-12.88万元，起售价较2023款下调2万元、2万元、2.2万元，并升级智能语音连续通话、智能上下电；海豚荣耀版官方指导价9.98-12.98万元，起售价较2023款下降1.7万元，并新增前排座椅通风、50W无线快充等配置。其他品牌中，近期上市的深蓝SL03纯电版、帝豪LHiP、哪吒X等2024款型价格较老款普遍下调。国内乘用市场价格竞争延续，具备降本能力的企有望在行业出清过程中获得一定竞争优势，并逐步转化为海外市场拓展中的新增量。
华为与东风猛士达成合作，华为合作方不断拓展。据东风，近期猛士科技与华为签署战略合作协议，双方将推动实现各自领域的产业源共享，优势互补、强强联合，建立共促发展、互利共赢的长期战略合作伙伴关系，共建智能产业生态，助力民族品牌向上。今年以来华为与东风旗下的岚图、猛士品牌先后达成合作，华为合作方不断扩展。型方面，华为鸿蒙智行模式下已有问界M5/M7/M9、智界S7等多款在售型，HuaweiInside模式下包括阿维塔11/12、极狐阿尔法SHI版等型。华为与北新能源在鸿蒙智行模式下合作的首款型也计划在今年投放市场，持续完善型谱系。
投建议：智能驾驶发展全面提速，华为、新势力城市领航辅助功能持续落地，智驾型成为新爆款，智能驾驶逐步迈入收获期，关注相关企以及线控底盘、域控制器等核心增量零部件；特斯拉Cybertruck即将进入大规模量产阶段，ModelQ定点逐步落地，同时特斯拉中国推动FSD入华，有望迎来新型、智能驾驶双重催化，持续关注核心供应商。
风险提示：销量不及预期的风险；原材料成本波动的风险；行业政策变动的风险等。
投要点：
本周板块行情表现：本周沪深300环比上涨3.71%；板块整体上涨5.82%，涨幅在31个行业中排第15。细分行业中，（1）整：综合乘用、商用载货、商用载客子板块分别变动5.84%、5.64%、6.83%。（2）零部件：身附件及饰件、底盘与发动机系统、轮胎轮毂、其他零部件、电子电气系统子板块分别变动3.80%、7.99%、5.00%10.14%、6.61%；（3）服务：经销商、综合服务子板块分别变动6.38%、6.77%（4）其他交运设备：其他运输设备、摩托子板块分别变动8.55%、3.23%。
春节假期扰动短期增速，以旧换新政策有望提振消费。据乘联会，2月1-17日乘用零售55.9万辆，同比-14%，批发38.2万辆，同比-42%；新能源零售16.5万辆，同比-15%，批发13.9万辆，同比-45%。乘联会预计，2月狭义乘用零售115万辆，新能源零售38万辆，渗透率33%。受春节假期错位影响，乘用市场销量增速有所波动，静待节后市价格调整逐步落地、新上市节奏恢复。近期中央财经委员会第四次会议强调鼓励、电等传统消费品以旧换新，政策暖风有望促进消费改善。
比亚迪多款型改款上市，从“油电同价”向“电比油低”迈进。近期比亚迪秦PLUS、驱逐舰05、海豚等型改款上市，“电比油低”的定价策略下型价格进一步下探，其中秦PLUSDM-i荣耀版、秦PLUSEV荣耀版、驱逐舰05荣耀版官方指导价7.98-12.58万元、10.98-13.98万元、7.98-12.88万元，起售价较2023款下调2万元、2万元、2.2万元，并升级智能语音连续通话、智能上下电；海豚荣耀版官方指导价9.98-12.98万元，起售价较2023款下降1.7万元，并新增前排座椅通风、50W无线快充等配置。其他品牌中，近期上市的深蓝SL03纯电版、帝豪LHiP、哪吒X等2024款型价格较老款普遍下调。国内乘用市场价格竞争延续，具备降本能力的企有望在行业出清过程中获得一定竞争优势，并逐步转化为海外市场拓展中的新增量。
华为与东风猛士达成合作，华为合作方不断拓展。据东风，近期猛士科技与华为签署战略合作协议，双方将推动实现各自领域的产业源共享，优势互补、强强联合，建立共促发展、互利共赢的长期战略合作伙伴关系，共建智能产业生态，助力民族品牌向上。今年以来华为与东风旗下的岚图、猛士品牌先后达成合作，华为合作方不断扩展。型方面，华为鸿蒙智行模式下已有问界M5/M7/M9、智界S7等多款在售型，HuaweiInside模式下包括阿维塔11/12、极狐阿尔法SHI版等型。华为与北新能源在鸿蒙智行模式下合作的首款型也计划在今年投放市场，持续完善型谱系。
投建议：智能驾驶发展全面提速，华为、新势力城市领航辅助功能持续落地，智驾型成为新爆款，智能驾驶逐步迈入收获期，关注相关企以及线控底盘、域控制器等核心增量零部件；特斯拉Cybertruck即将进入大规模量产阶段，ModelQ定点逐步落地，同时特斯拉中国推动FSD入华，有望迎来新型、智能驾驶双重催化，持续关注核心供应商。
风险提示：销量不及预期的风险；原材料成本波动的风险；行业政策变动的风险等。
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