周观点：风险加速释放，挖掘业绩确定性高，估值低的标的

（以下内容从德邦证券《周观点：风险加速释放，挖掘业绩确定性高，估值低的标的》研报附件原文摘录）
投要点：
人形机器人板块：
一、板块观点：Optimus运动能力大幅提升，量产预期持续强化，“确定性”最重要。重点关注较强确定性+低估值的Tier1。
1）定点与量产正在成为预期主线，重视“确定性”。定点、小批量生产等节点将尤为重要，预计“确定性”将是下阶段最重要的主线。
2）特斯拉Q4电话会将至，可能成为下一个潜在催化。特斯拉将于美国中部时间1月24日16:30（北京时间1月25日6:30）召开2023Q4电话会，是时间点明确的潜在催化。
3）特斯拉下一次AIDay，将是板块下一个核心关注点。按照2021、2022年惯例，特斯拉会提前2-3个月预告AIDay时间。特斯拉下一次预告AIDay时间，是时间点尚未明确的潜在催化。
二、投主线
1）重视确定性主线、布局下一个连续性强催化时间窗口。建议关注：1）T链确定性较强标的【拓普集团】【三花智控】【绿的谐波】；2）潜在Tier2【柯力传感】；3）潜在丝杠企业【恒立液压】等；4）其他：【新坐标】【力星股份】【高华科技】等。
板块：
一、板块观点：智能驾驶1-N渗透率加快提升。优选智能驾驶领先整企业，挖掘搭载智能驾驶功能的爆款新型及其产业链，右侧布局策略更佳。
1）1月市有望实现“开门红”。乘用方面，据乘联会，1月狭义乘用零售预计约220.0万辆，环比-6.5%，受去年年初超低基数影响，同比+70.2%。新能源零售预计约80.0万辆，环比-15.3%，渗透率36.4%。截至1月中旬，多数企业官方仍延续23年底促销政策，继续带动消费者购买意愿，有利于购需求在春节前提前释放。今年春节为2月中旬，时间较晚，1月工作日为22天，为销售的完整月，对终端交付较为有利。重卡方面，2023年三季度天然气重卡热销或造成一定程度的需求透支，叠加四季度气价波动影响，终端需求相对低迷。但随着气价逐渐回落，基本面有望迎来触底回升。轻卡方面，N1类CNG轻卡有望边际快速渗透。
2）传统主机厂智能化提速，智能驾驶有望迎来1-N渗透率提升阶段。1月16日，比亚迪梦想日上发布了新能源智能化发展全新战略，推出全新DiPilot智能驾驶平台，包括DiPilot100、DiPilot300以及DiPilot600，以芯片算力为命名规则，将实现全场景导航辅助驾驶。未来比亚迪将全球首搭1000T、2000T舱驾一体高算力芯片。
3）智能驾驶以整企业为核心，关注爆款新型对整企业及配套零部件企业带来的收入和利润弹性。2024年1月1日小鹏X9上市，定价35.98-41.98万元。零跑C10于1月10日预售发布，新基于零跑全球卓越技术LEAP3.0架构打造，增程型预售价15.18-18.18万元，纯电型预售价15.58-18.58万元。理想MEGA将于3月1日正式发布，发布即交付，交付即上量。长安全球伙伴大会上提出2024年将发布8款全新新能源产品，确保实现快速上量，其中增程皮卡长安猎手将于Q1开启交付，硬派SUV深蓝G318将于Q2正式上市。重点跟踪相关型正式上市后的市场表现。
二、投主线：投优选智能驾驶领先整企业及相关供应链企业
1）紧抓智能驾驶领先+打造爆款新型的整企业及产业链结构性投机会。建议关注：港股整【理想】【小鹏】【零跑】；华为合作A股整【长安】【江淮】；产业链公司【华依科技】【恒帅股份】【保隆科技】【浙江仙通】【卡倍亿】等。
2）以特斯拉为基石，打开海外空间。建议关注：【新泉股份】【银轮股份】【双环传动】。
3）商用迎来边际变化，或将开启向上周期。建议关注：天然气结构性标的【潍柴动力】【菱电电控】【富瑞特装】【中国重】等。
风险提示：销量不及预期、自动驾驶落地不及预期、市场竞争加剧、特斯拉人形机器人研发不及预期等。